by-Ravindra Sikarwar
नई दिल्ली: एक महत्वपूर्ण अनुमान के अनुसार, भारतीय कंपनियां अगले पांच वर्षों में अपने पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) को लगभग $850 अरब तक दोगुना करने के लिए तैयार हैं। यह भारी निवेश योजना, जिसे बड़े पैमाने पर परिचालन नकदी प्रवाह द्वारा वित्तपोषित किया जाएगा और प्रचुर घरेलू फंडिंग विकल्पों द्वारा सुगम बनाया जाएगा, अनुकूल सरकारी नीतियों और सकारात्मक आर्थिक दृष्टिकोण के समर्थन से बढ़ती मांग को पूरा करने में मदद करेगी।
एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, प्रमुख कंपनियों का पूंजीगत व्यय अगले पांच वर्षों में दोगुना होकर $800-850 अरब तक पहुंचने का अनुमान है। रिपोर्ट में कहा गया है, “ये भारी खर्च योजनाएं क्रेडिट प्रोफाइल को कमजोर करने के बजाय मजबूत करने की अधिक संभावना रखती हैं।”
यह विश्लेषण बाजार पूंजीकरण के हिसाब से शीर्ष 100 भारतीय कंपनियों के कैपेक्स रुझानों पर आधारित है। एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने कहा कि इन सूचीबद्ध कंपनियों का वित्त वर्ष 2025 में कुल राजस्व लगभग $1 ट्रिलियन और एबिटडा $150 बिलियन था, और यह भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्र का एक अच्छा प्रतिनिधित्व करता है।
रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि अगले पांच वर्षों में पारंपरिक क्षेत्रों जैसे बुनियादी ढांचे और औद्योगिक क्षेत्रों में कैपेक्स खर्च में क्रमशः 100% और 40-50% की वृद्धि देखी जाएगी। इसके अलावा, एयरलाइंस और हरित ऊर्जा 2030 तक कुल कैपेक्स का 15% या कैपेक्स में वृद्धि का 40% हिस्सा होंगी।
एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने टिप्पणी की, “विस्तार में जोखिम भी हैं – विशेष रूप से बिजली क्षेत्र के लिए, जिसकी पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) की आवश्यकताएं सबसे अधिक हैं। स्टील और सीमेंट जैसे क्षेत्रों में उत्तोलन उत्पाद की कीमतों और इनपुट लागत पर बहुत अधिक निर्भर करता है, दोनों में हाल के वर्षों में बढ़ती अस्थिरता देखी गई है। अधिकांश अन्य क्षेत्रों के लिए, किसी भी परिचालन बाधा से बैलेंस शीट स्वास्थ्य उलट सकता है।”
नई ऊर्जा, एयरलाइंस खर्च को बढ़ावा देंगी:
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि बिजली, विशेष रूप से नवीकरणीय ऊर्जा में उच्च निवेश, एक प्रमुख खर्च क्षेत्र होगा। “बिजली, जिसमें ट्रांसमिशन भी शामिल है, एयरलाइंस के साथ मिलकर, और हरित हाइड्रोजन जैसे उभरते क्षेत्र, हमारे अनुमानों के अनुसार अगले पांच वर्षों में कैपेक्स में वृद्धि का लगभग तीन-चौथाई हिस्सा होंगे,” रिपोर्ट में कहा गया है।
पूर्ण रूप से, इस अवधि के दौरान हवाई अड्डों में निवेश दोगुना, या यहां तक कि तिगुना होकर $25-35 बिलियन हो सकता है। रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि मौजूदा हवाई अड्डों को उच्च कैपेक्स की आवश्यकता है। यात्री मात्रा के हिसाब से भारत के शीर्ष 15 हवाई अड्डों में से अधिकांश क्षमता की कमी का सामना कर रहे हैं, जबकि सरकार की 11 हवाई अड्डों के निजीकरण की योजना से अतिरिक्त कैपेक्स हो सकता है।
एयरलाइंस क्षेत्र में, नए विमानों में कुल निवेश संभवतः $100 बिलियन से अधिक होगा। “सभी भारतीय एयरलाइंस के 1,600 से अधिक विमानों की पाइपलाइन लगभग $150 बिलियन है – यह 2035 तक है। इससे देश की सबसे बड़ी एयरलाइंस के बेड़े का आकार तीन गुना हो जाएगा। बोइंग और एयरबस से आपूर्ति के मुद्दे विस्तार योजनाओं में देरी कर सकते हैं,” रिपोर्ट में कहा गया है।
बिजली और ट्रांसमिशन क्षेत्र में, देश के 2030 तक औसत 5.4% मांग वृद्धि को पूरा करने और 500 गीगावाट (GW) की नवीकरणीय ऊर्जा क्षमता रखने के लक्ष्य से प्रेरित होकर, अगले पांच वर्षों में लगभग $300 बिलियन का कैपेक्स अनुमानित है।
यह भी कहा गया कि स्टील, सीमेंट, तेल और गैस, दूरसंचार और ऑटो जैसे पारंपरिक क्षेत्र 30-40% की स्थिर गति से बढ़ेंगे।
रिपोर्ट के अनुसार, लीज फंडिंग की प्रधानता एयरलाइंस क्षेत्र में उधार में वृद्धि को कम करेगी। हरित हाइड्रोजन, सेमीकंडक्टर और बैटरी प्लांट जैसे नए क्षेत्रों में महत्वपूर्ण ऋण फंडिंग देखी जा सकती है। हालांकि, ये परियोजनाएं मुख्य रूप से बड़ी कंपनियों द्वारा की जाती हैं, जैसे टाटा इलेक्ट्रॉनिक्स की सेमीकंडक्टर योजनाएं और अदानी समूह का हरित हाइड्रोजन पर जोर।
रिपोर्ट में कहा गया है, “जबकि इन क्षेत्रों में कुल निवेश $50-100 बिलियन की सीमा में हो सकता है, वाणिज्यिक लाभ के आधार पर योजनाओं को कम किया जा सकता है।”